瑞达期货白糖周报库存待消化收储难提振偏穗雀麦

瑞达期货白糖周报：库存待消化收储难提振

（一）、供需基本面：

1、上游原料：目前6—9月是伸长期，植株生长迅速，叶面积增大，光合作用增强，节间伸长增粗，此时是甘蔗生长最旺盛、需水需肥最多的时期，也是决定甘蔗产量的关键时期。各主产区作物光合作用指数走势图显示，虽然晚冬的因素，导致甘蔗发芽较晚，且初期长势差于历史同期，但进入5月后，降雨和气温都较适宜，7月四大主产区的甘蔗长势都好于往年。

2、供应：国内库存高企，且进口量持续增长。2014年5月份中国进口食糖17.32万吨，同比2013年5月份减少48.76%，1-5月份中国累计进口糖130.94万吨，同比2013年1-5月份增长6.72%。截止6月30日，广西共压榨甘蔗7075万吨，同比增加365万吨；产糖855.9万吨，同比增加63.9万吨；产糖率12.10%，同比提高0.3%；累计销糖510万吨，同比减少153万吨；产销率59.6%，同比减少24.2%；工业库存345.9万吨，同比增加218.1万吨；平均糖价4788元/吨，同比下降781元/吨。

3、库存：截至7月份，我国白糖总库存在1307.83万吨左右，其中工业库存288.68万吨、商业库存261.05万吨。相对6月份，总库存小幅下降126万吨左右，商业库存小幅增加。

4、需求：当前需求步入夏季消费旺季，国内供应压力逐渐消化，但现货需求仍低迷，现货价格疲软，目前主产区广西新糖报价维持在4660元/吨左右。2013/2014年度制糖企业食糖临时储存，全国共安排300万吨，其中，广西区为190万吨。食糖临时储存由中央财政按5100元/吨的价格全额贴息，采取企业承储、自负盈亏的市场化方式运作。文件规定临时储存启动时间为2014年4月，储存期限暂按半年安排。按产糖比例将190万吨临时储存指标分配给全区29家制糖企业，使国家政策惠及全部制糖企业。

（郑糖仓单及有效预报数量变化图）

截止7月18日，郑州商品交易所的白糖库存为仓单5460张、有效预报650张，仓单较之前一周小幅减少，有效预报也小幅减少。目前整体仓单及有效预报量大幅减少，当前榨季高峰期市场卖家对期货市场套保意向减弱。

（二）、多空影响因素：

郑糖多空因素分析

（三）、期现市场解读：

（白糖期/现价格波动对比图）

注：上周郑糖1501合约期货受国际糖价下跌影响而维持多数时间的横盘振荡，但上周五多头发力，期价一度上破小盘整区间，短期呈反弹之势。技术上，若kdj指标有向上发散趋向，短期偏多。

（四）、后市展望：

库存压力待消化，收储仍难提振糖市，产销数据偏空，预计现货价格仍维持疲软，期货价格远近月合约将可能持续分化，远月合约因来年甘蔗种植面积可能下降而有反弹可能。全球食糖供求关系的预期转变为全球糖价提供支撑，但对国内糖价的影响较小。

同仁堂牛黄清心丸效果好吗

腰肌劳损怎么治疗恢复

腱鞘炎

骨性关节炎的治疗方法

腱鞘炎用什么方法治疗